出处：管理学卷 • 金 融 学 • 市场组织与结构
| 字词 | 内部化 |
| 释义 | 内部化 内部化 交易所外的交易(即楼上交易)。主要是零售交易。与大宗交易相反,内部化涉及将零售指令保留在公司内部(“内部化”),经纪交易商从卖出指令中购买,从买入指令中出售,通常按照公布的最优出价和要价,或者再优惠1美分。这种实践给经纪交易商带来内部交易利润。拥有大量客户指令的经纪交易商由此获得不受干涉地获取“交易商差价”(按出价买入,按要价卖出)的交易机会,而且能够摆脱任何在一级市场中多余的头寸。内部化降低了透明度,削弱了价格发现,伤害了投资者。股票市场允许经纪交易商在楼上内部化零售指令。这些交易通过交易报告设施报告。尽管证券交易委员会同意在股票市场上的内部化,但是在股票期权市场,指令被在楼上内部化之前必须在公开市场上显示。因此,在股票和股票期权市场上,内部化被区别对待。 出处：管理学卷 • 金 融 学 • 市场组织与结构 |
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